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        日评:库存有累积迹象 短期钢价依旧承压下行


        核心观点:

        今日黑色系商品期货弱势震荡,除焦炭和合金外,盘面多数品种收跌,其中螺纹微跌,热卷、焦煤跌近1%,铁矿微涨,钢价偏弱震荡,多头减仓,资金小幅流出,而焦炭、锰硅继续偏强运行,收盘涨逾1%,焦炭主力合约资金流入超3亿元,强者恒强表现亮眼;本周数据显示,螺纹周产量继续小幅上升,目前已超375万吨,创近年历史新高,库存消化速度收窄,钢价承压,操作上建议继续逢高抛空。品种现货方面,受期盘钢价弱势下跌影响,市场报价下调较多,其中建材价格跌幅较大,多数钢厂下调出厂价格,板材价格跌幅也很明显,多数商家降价出货,但市场销售不畅,库存有累积迹象,整体成交量环比昨日略好,短期钢价将依旧承压下行;预计明日盘面钢价继续弱势下行,现货价格稳中有跌。

      1. 宏观动态

      2. 1、【国内商品期货收盘走势分化,农产品全线收涨】

        豆粕、豆二收涨逾3%,苹果、菜粕涨2.6%,豆一、玻璃、焦炭、硅铁涨逾1%,锰硅、原油、玉米、沪金、白糖、鸡蛋等收涨。郑棉、塑料跌逾2%,PVC、棉纱、沪锌、沥青、沪镍跌逾1%,沪铅、焦煤、热卷、沪锡、沪铜、橡胶等收跌。

        2、【三大指数全天弱势调整,沪指逼近半年线,人造肉板块尾盘急拉】

        沪指收报2850.95点,跌1.48%,成交额1974亿。

        深成指收报8877.31点,跌1.39%,成交额2366亿。

        创业板收报1469.48点,跌0.84%,成交额683亿。

        3、【4月挖掘机销量增速明显放缓】据广发机械援引工程机械协会的数据显示,2019年4月挖掘机销量28410台,同比增长6.96%。其中国内销量26373台,同比增长5.31%;出口2037台,同比增长34.19%。4月份增速较今年前三月分别为10%、65%和15.7%的增速大幅放缓。 2019年1-4月挖机累计销量10.32万台,同比增长19.13%。

      3. 期货市场风云

      4. 数据来源:钢联数据

        数据来源:钢联数据

        今日国内黑色系商品期货涨跌互现,其中焦炭强者恒强小幅上涨、螺纹铁矿窄幅震荡、热卷焦煤小幅下跌,成交缩量资金小幅流出。从主力合约来看:螺纹钢RB1910期货价格回调,现货市场心态出现变化,成交价格暗降明显,多数贸易商考虑以出货为主的策略。据贸易商反应,近期到货资源增加,但是销售却出现一定问题,贸易商自身库存出现增加的迹象。技术上,1小时KD指标显示方向拐头向上;1小时BOLL指标期价于下轨3700处获得支撑。操作上建议,短线维持3720-3800区间低买高抛,止损25元/吨。铁矿I1909合约区间整理。进口矿港口现货市场表现弱势,部分品种成交价格小幅下调。期价回落钢厂买货积极性欠佳,部分钢厂有主动降库,但钢材出货情况尚可,在高利润的大背景下,矿价底部支撑明显。技术上,1小时KD指标显示方向向上;1小时BOLL指标显示开口缩小。操作上建议,短线考虑630-660区间低买高抛,止损10元/吨。

      5. 现货基本面

      6. 3.1.钢铁原料

        数据来源:钢联数据

        数据来源:钢联数据

        钢坯: 9日唐山钢坯出厂降10元/吨,报3570元/吨。今日直发可,仓储现货全天主流3640元/吨,部分送到成交,午后市场交投转弱。下游成品材价格稳中走低,部分品种午后成交好转。截止16:30统唐山20家型钢厂售31300吨,较早盘增227%,较上一交易日增69%。本周调研钢坯供减需增,但下游轧钢厂开工率自五一部分复产后再次转降,对坯需求尚存减量预期。目前下游成材145带钢盈利,螺线微利,型钢倒挂,短期内钢坯供需将再次向平衡线移动。库存方面钢坯仓储库存减2.23万吨,降速持续放缓,轧钢厂内钢坯库存减2.75万吨,下游成材厂内库存呈增加趋势。成材市场成交低价为主,高价市场接受度低。短期内钢坯价格底部仍存支撑,但上行压力持续存在。短期内钢坯价格小幅波动为主。

        生铁:今日生铁市场报价继续维稳,成交因焦炭提涨有所好转,铁厂实际出货价上涨,整体库存下降,目前铁厂已打算涨价。主流报价为:球铁3150-3200元/吨,铸铁3150-3200元/吨,炼铁2880-2930元/吨,现款含税。生产情况方面,山西、山东、河北等主产区铁厂均正常生产,暂未受到环保方面的影响。预计明日市场稳中偏强运行。

        废钢: 今日废钢市场盘整偏弱,跌价钢厂增多,集中在华东、河北等地区,跌幅10-50元/吨。个别钢厂滞后性上涨。 Mysteel废钢价格指数为2544.0,跌0.16%。今日期螺震荡偏弱,钢坯小幅下跌,北方钢材废钢采购价格跌幅较大。目前市场供货商心跳较稳,正常操作,但对后市看空者偏多,基本不做库存,以快进快出走量为主。近日螺纹钢现货走势不佳,去库存速度放缓,且有宏观面影响,后期有走跌趋势,利空废钢。预计短期废钢市场将偏弱运行。

        国产矿:9日国产矿主产区部分市场价格涨跌互现。华北地区的迁安价格下跌15元/吨,沙河、繁峙价格上涨35元/吨,武安价格上涨30元/吨,代县价格上涨25元/吨,黎城价格上涨24元/吨,东北地区的朝阳、建平、北票价格上涨20元/吨。具体来看,华北——唐山66%干基含税现金出厂805元/吨,迁西66%干基含税现金出799元/吨,迁安66%干基含税现金出厂830元/吨;遵化66%干基含税现金出厂760元/吨;

        进口矿:9日连铁主力震荡上行。现货贸易商报价较昨日下调5-10,山东港口PB粉主流报价680,唐山港口PB粉主流报价675。早间期货价格窄幅震荡,钢厂采购情绪较弱,以观望为主;贸易商方面报价积极,但询盘价格较低,成交较少。

        3.2.成品材

        【普钢品种】

        数据来源:钢联数据

        数据来源:钢联数据

        建筑钢材:今日国内建筑钢材价格延续调整,主要城市螺纹钢均价4231元/吨,较上一交易日下跌18元/吨,所有区域近乎普跌,其中华东跌幅较大,在20-50元/吨。具体到今日市场情况,期螺开盘偏弱震荡,市场交投气氛偏差,盘中多地价格出现松动,华东地区由于是高价区域,价格跌幅较大。午后,低位成交表现尚可,但由于近期成交不及预期,商家出货心态较重,价格并未出现回升。数据方面来看,产量继续增加,库存降幅继续收窄,表明需求正在下滑。较高的产量令市场较为担忧后市行情,出货心态浓,预计短期国内建筑钢材价格仍将偏弱震荡。

        数据来源:钢联数据

        热轧:9日热轧价格小幅下跌,市场整体成交依旧偏弱,好在市场资源偏少,出货压力相对不大,因此价格下跌幅度有限。从钢厂角度看,短期产量下降的可能性较低,5月份订单钢厂无压力,主动减量的想法较少。从三地价差的情况看,华北地区价格在3900元/吨,华东地区4030元/吨,华南地区4010元/吨,就当前价差看,华东地区价格相对坚挺,华北与华南整体压力均有一定体现,短期资源流向主要以华东为主。短期内需求难有明显改善,市场后期压力或增大。综合来看,短期价格仍有一定的支撑,但后期还是要看供需状况。

        冷轧:今日全国冷轧板卷现货价格弱势下跌运行,全国均价4437元/吨,环比上一交易日跌15元/吨,其中上海、乐从、天津价格分别是4320、4410和4260元/吨,据市场反馈情况看,只有杭州、郑州、乌鲁木齐稳价,其余大部分市场跌10-40元/吨。今日乘联会发布的数据显示,中国4月汽车零售同比下降18%,而日均批发量同比下降22%,双双不及3月的表现,从汽车数据看,终端需求太差,贸易商环节随着价格弱势下跌,根本没有利润可赚,可见现阶段的冷轧是有多“冷”。综合来看,预计明日全国冷轧板卷价格偏弱运行为主。

        中厚板:9日国内中厚板市场价格小幅下跌,全国20mm普板均价4134元/吨,较昨日均价下跌10元/吨。其中福州、郑州、天津、沈阳、兰州、武安等地下跌20-40元/吨,其余市场价格下跌10元/吨或维稳。今日黑色系期货延续震荡弱势运行态势,市场心态悲观,下游用户采购积极性较差,整体成交表现欠佳。受近几日成交受挫影响,部分贸易商调整销售策略,多已出货操作为主,低价出货对现货价格造成一定冲击。钢厂方面,钢厂产能利用率仍处于高位,部分钢厂锁价下调,加之市场库存小幅上升,现货价格承压。综上所述,预计短期内全国中厚板市场或趋弱盘整运行。

        涂镀:今日国内涂镀板卷价格小幅下行,成交一般。镀锌板卷1.0mm全国均价4814元/吨,日均价环比下降5元/吨,彩涂板卷0.476mm全国均价5806元/吨,日均价环比下降17元/吨。今日期货盘面小幅震荡走弱,现货弱势跟随。目前市场表现参差不齐,华南地区就镀锌品种而言,南方需求相对一般,然资源偏少故报价相对坚挺;北方需求表现相对偏好。彩涂方面,当前原料成本高企,厂商挺价意愿强烈;然市场需求不振,市场实际成交仍有议价空间且多数商家操作以低价出货为主。预计国内涂镀板卷继续维持震荡运行,局部可能会继续走弱。

        【专业品种】

        数据来源:钢联数据

        数据来源:钢联数据

        型钢:9日国内型钢市场价格弱势盘整。唐山型钢市场价格稳中趋弱运行,期螺低位震荡影响市场情绪走弱,高价成交显难,低价资源为主,整体成交低靡。午后,部分厂家为消化库存存暗降出库为主,个别低价成交有所好转。华东早盘市场成交清淡,而本周市场继续处于被动补库情况,现货成本依旧偏高,因此多地报价以稳为主,而实际成交中存20元/吨下。?唐谀谑谐〔僮饕谰梢猿龌跷?。华南市场受期货震荡下行,市场情绪多悲观,成交整体偏淡;库存方面,整体有所上升,但H型钢市场部分规格缺货,工角槽唐山型钢厂虽错峰生产,但钢厂库存处于正常水平,供应压力不大;需求仍旧不温不火,下游多按需采购。综合预计,短期国内型钢市场价格或维持弱稳运行。

        钢管:今日管材市场报价涨跌互现,市场成交一般。焊管、镀锌管方面:今日瑞丰带钢降10元/吨,部分主流管厂调整出厂价。了解到焊管、镀锌管市场出货较为一般,虽管厂近期频频调价,但市场依旧是买涨不跌的心理,部分商家为刺激出货会暗降,悲观情绪浓厚。库存方面,商家库存也保持相对稳定水平,屯库意愿较弱。预计短期国内焊管、镀锌管价格窄幅震荡。无缝管方面:山东管坯价格阴跌10元/吨,管坯市场持续偏弱,临沂管厂出厂价格也弱稳运行,管厂出货表现仍然较差,库存消化放缓,各地区市场无缝管需求释放仍受局限。预计短期国内无缝管价格将震荡趋弱运行。

        带钢:今日全国带钢价格小幅走弱。唐山小窄带降后回涨,主流厂家报3920元/吨,整体市场成交活跃,个别出清;唐山355带钢开盘降10-20元/吨,主流现货3870-3880元/吨,瑞丰3880-3890元/吨,期货较现货低30-40元/吨,成交弱。无锡市场价格下跌30元/吨左右,市场主流价格在3980-3990元/吨,短期到货偏多,商家出货意愿偏强。乐从市场热轧带钢跌10,截止发稿时窄带主流4020-4040元/吨,中宽带4040-4090元/吨,成交偏弱,预计明日价格弱势持稳。

        数据来源:钢联数据

        结构钢:9日优特钢市场继续小幅下跌,杭州45#报价4150元,山东45#报价4000元/吨、西王特钢今日下调Φ190以下20元/吨。据mysteel统计的样本优特钢厂库存显示,现全国优特钢厂棒材总库存91.96万吨,较上周增加0.66万吨,环比上升0.72%,较去年同期增加10.28万吨,同比上升12.59%,较2018年均值减少1.94万吨,下降2.07%,较2019年前期年均值增加0.2万吨。本周全国优特钢钢厂库存较上周微涨

        工业线材:9日全国工业线材价格小幅下跌,其中冷镦、拉丝与硬线全国均价分别较上一交易日跌1-2元/吨、跌10元/吨和跌7元/吨,截止收盘,全国冷镦钢均价4250-4274元/吨、拉丝均价4073元/吨、硬线均价4244元/吨。今日市场整体表现一般,午后市场有暗降的情况存在。库存方面,目前工业线材品种总量为58.50万吨,较上周同口径统计减少4.81万吨,降幅7.60%。其中:冷镦19.15万吨,较上周同口径统计减少1.38万吨,降幅6.72%;拉丝35.46万吨,较上周同口径统计减少3.29万吨,降幅8.49%;硬线3.89万吨,较上周同口径统计减少0.14万吨,降幅3.47%。整体来看,预计明日工业线材品种小幅下跌为主。


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